在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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时代周报记者 王熙喜 发自上海
“股市上涨,就是最大的刺激内需,股指回到4000点以上,解套资金将达4万亿元,房产等就会活跃。”
在今年一季度的私募基金收益排行榜上,他操盘的上海睿信成为冠军。当这位集政府官员、学者、投资家于一身的人静静地坐在我面前。
这就是李振宁,上海睿信投资管理公司董事长。1953年生,毕业于中国人民大学,1985年任职于中国经济体制改革研究所,其间翻译了经济学名著《短缺经济学》。1997年,李振宁创办上海睿信投资管理有限公司,目前管理资产数亿元,员工都叫他“老师”。
2001年李振宁以专家身份出现,致力于解决股权分置问题,并作为证监会解决该问题的三人小组成员之一起草了方案第一稿。2003年11月12日,他在《中国证券报》署名发表《变统一决策为分散决策》,直指股权分置改革的重要性。
据中国大额投资者网站的数据显示,上海睿信和华润深国投信托有限公司合作发行的三期、二期和四期今年一季度分别以55.62%、52.54%、52.21%的收益率排在所有阳光私募的前列。总结上海睿信领先的投资策略,李振宁说:“集中投资,把握制度变革以及趋势变化(如牛熊转变)带来的机会,从产业资本的角度看价值低估。”
2005年,李振宁与金融大鳄索罗斯谈了8个小时,得到索罗斯的赏识,但却拒绝了索罗斯建中国合资基金的邀请。理由很简单,在当今世界投资界,他只尊敬两个人,那就是索罗斯和巴菲特,因此,如果要合作,他只能和这两者直接搭档,并且股份对等。同时他也不希望他所掌管的基金被外国人控股。
李振宁说:“中国可以用30亿美元支持美国的私募基金黑石,但是在中国却没有自己合法的私募基金,这是极为不正常的。”李振宁认为,目前公募基金有法律地位,但是私募还是借道银监会管理的信托公司,严格地说,没有明确的法律地位。
他强调,中国私募基金与公募基金差别不大,都是做资产配置的,而且公募基金管理公司也可以做专户理财,以及50万元以上的集合理财(几十个50万元集合起来理财,这就和信托差别不大)。与国外不同,国外85%私募基金是对冲基金,主要做多空套利,并且采用杠杆放大。
去年大熊市和今年第一季度,私募总体表现好于公募。李振宁说:“这不仅因为私募基金拥有一批最优秀的基金经理,更因为私募基金有比较优越的激励机制。”
私募型信托产品要收取1.5%的固定管理费,但主要归银行和信托公司,业绩超出初始认购净值的部分,私募与投资者按绩效根据2:8分成。一般在产品中,私募都有一定的认购比例,总额的5%-10%。
比如1亿元的规模,至少初始认购500万元,如有亏损,与投资者共同承担损失。如产生盈利,初始可以获得一半的绩效费,另一半转增为信托份额,直到总份额达到产品规模的10%,私募才获得全部的绩效费。“所以私募基金的激励和惩罚的额度都远超公募基金。”李振宁解释道。